Rollover adalah bunga yang dibayarkan atau diperoleh untuk memegang posisi spot mata uang dalam semalam. Setiap mata uang memiliki suku bunga overnight antar bank yang terkait dengannya, dan karena forex ditransaksikan secara berpasangan, setiap transaksi tidak hanya melibatkan dua mata uang yang berbeda tetapi juga dua suku bunga yang berbeda.
Rollover mengacu pada suku bunga yang dibebankan atau diterapkan ke akun trader untuk posisi yang ditahan "bermalam", yang berarti setelah 5pm ET.
Sekarang kita tahu apa artinya rollover, mari kita bahas cara kerjanya di forex.
Ketika posisi forex terbuka, posisi tersebut akan memperoleh atau membayar selisih suku bunga kedua mata uang. Ini disebut sebagai kurs rollover forex atau kurs rollover mata uang. Posisi tersebut akan mendapatkan kredit jika suku bunga mata uang ‘long’ lebih tinggi daripada suku bunga mata uang ‘short’. Demikian juga, posisi akan membayar debit jika suku bunga mata uang ‘long’ lebih rendah dari pada suku bunga mata uang ‘short’.
Suku bunga Bank Sentral dapat dilihat seperti sebagai berikut:
Misalnya, bayangkan transaksi ‘long’ pada EUR/USD dan suku bunga ‘overnight’ EUR lebih rendah dari suku bunga ‘overnight’ USD, Anda akan membayar selisihnya.
Untuk trader yang berencana untuk menahan perdagangan dalam semalam, penting untuk memperhatikan suku bunga ‘gulir’. Selama lingkungan pasar normal, suku bunga rollover FX cenderung stabil. Jika pasar antar bank menjadi tertekan karena peningkatan risiko kredit, sangat mungkin untuk melihat suku bunga ‘rollover’ berayun secara drastis dari hari ke hari.
Beberapa jenis strategi yang berfokus pada perbedaan suku bunga, seperti ‘carry trade’, mencoba memanfaatkan suku bunga ‘rollover’ positif dengan mengambil posisi ‘long’ dalam mata uang dengan suku bunga yang tinggi dan melakukan shorting pada mata uang dengan suku bunga yang rendah.
Rolls hanya diterapkan pada posisi yang dibuka pada jam 5 sore Waktu Timur (ET), sehingga trader dapat menghindari risiko membayar biaya gulir negatif dengan menutup posisi mereka sebelum jam 5 sore ET.
Perubahan pada suku bunga dapat menyebabkan fluktuasi besar dalam suku bunga rollover, jadi ada baiknya mengikuti Kalender Bank Sentral untuk memantau kapan peristiwa ini terjadi.
| Untuk memperkirakan suku bunga ‘rollover’, atau jumlah nominal, trader membutuhkan tiga hal: 1. Ukuran posisi 2. Pasangan mata uang 3. Suku bunga untuk setiap mata uang |
Mengikuti perhitungan berikut di bawah ini, cenderung memberikan gambaran umum tentang apa yang akan dilakukan ‘rollover’. Namun, rollover sebenarnya akan agak menyimpang karena suku bunga bank sentral merupakan suku bunga target dan rollover adalah pasar yang dapat diperdagangkan berdasarkan kondisi pasar yang menimbulkan spread.
Lihat contoh cara memperkirakan biaya ‘rollover’ harian untuk pasangan mata uang AUD/USD (0,72):
| 1. 10k ukuran posisi lot 2. Pasangan mata uang AUD/USD posisi ‘Long’ 3. Suku bunga tahunan AUD 1,5%, suku bunga tahunan USD 2,5% |
| • Dapatkan 10.000 AUD X 1,5% = 150 AUD per tahun. AUD 150/365 = 0,4109 AUD saat ‘rollover’. • Membayar 7.200 USD X 2,5% = 180 USD setiap tahun. $180/365 = 0,4932 USD • Mengonversi suku bunga AUD 0,41095 menjadi dolar. 0,41095 * 0,72 = 0,2960 USD • Mengurangi jumlah yang diperoleh dari jumlah yang dibayarkan = 0,2960-0,4932 = -0,1972 USD (biaya rollover) |
Perkiraan suku bunga rollover hanyalah suku bunga mata uang ‘long’ dikurangi suku bunga mata uang ‘short’.
Dalam contoh di atas, trader akan membayar debit untuk menahan posisi terbuka setiap malam. Ada strategi forex yang dibangun untuk mendapatkan bunga harian dan disebut strategi carry trading. Berikut adalah contoh seorang trader mendapatkan ‘gulir’ positif.
Trader ingin membeli AUD karena mereka merasa akan menguat. Sebagai pengganti memperdagangkannya terhadap USD, trader memutuskan untuk memperdagangkannya melawan EUR.
Berikut adalah contoh untuk short 10k (EUR/AUD 1.6)
| 1. 10k ukuran posisi lot 2. Pasangan mata uang ‘short’ EUR/AUD 3. Suku bunga tahunan AUD 1,5%, suku bunga tahunan USD 0% |
| • Mendapatkan 10.000 X 1,6 = 16.000 AUD X 1,5% = 240 AUD per tahun. AUD 240/365 = 0,65 AUD saat ‘rollover’ • Bayar 10.000 X 0% = 0 EUR per tahun. • Konversi bunga bunga AUD 0,65 yang diperoleh ke euro. 0,65/1,6 = 0,41 EUR • Kurangi jumlah yang diperoleh dari jumlah yang dibayarkan = 0,41-0 = 0,41 EUR (keuntungan ‘rollover’) |
Rollover diberlakukan pada pukul 5 sore waktu timur (ET). Sebuah posisi yang dibuka pada pukul 16:59 akan dikenakan rollover pada pukul 17:00. Sebuah posisi yang dibuka pada pukul 17:01 hanya akan dikenakan rollover keesokan harinya pada pukul 17:00.
| Jika Anda berada di Amerika, rollover dilakukan pada pukul 17:00. Jika Anda berada di Inggris Raya, rollover dilakukan pada pukul 22:00 (GMT). Jika Anda berada di Australia, rollover dilakukan pada pukul 9:00 pagi. |
Sebagian besar bank di seluruh dunia tutup pada hari Sabtu dan Minggu, jadi tidak ada rollover pada hari-hari ini, tetapi bank masih memberlakukan suku bunga pada hari-hari ini. Untuk memperhitungkan itu, pasar forex memesan suku bunga rollover selama tiga hari pada hari Rabu. Menggunakan contoh AUDUSD di atas, trader yang menahan transaksi itu pada hari Rabu pukul 5 sore ET akan dikenai biaya -.1972 x 3 = 0,59
Tidak ada rollover pada hari libur, tetapi nilai rollover tambahan hari biasanya terjadi dua hari kerja sebelum hari libur. Biasanya, rollover hari libur terjadi jika salah satu mata uang dalam pasangan memiliki hari libur besar. Sehingga, untuk Hari Kemerdekaan di AS (4 Juli), misalnya, ketika bank-bank Amerika tutup, hari tambahan rollover ditambahkan pada pukul 17:00 pada tanggal 1 Juli untuk semua pasangan dolar AS. Jika hari rollover yang akan diterapkan berada pada akhir pekan, maka itu akan didorong ke hari Rabu itu yang mungkin berarti nilai suku bunga 4 atau 5 hari.
Beberapa tip dasar yang dapat membantu trader memanfaatkan suku bunga rollover FX. Berikut tiga hal yang dapat membantu Anda menggabungkan suku bunga rollover dalam strategi Anda:
1. Tutup posisi sebelum pukul 5 sore ET jika Anda mengetahui suku bunga rollover kemungkinan besar akan sangat negatif…. ini akan lebih berlaku saat menransaksikan pasangan silang atau mata uang pasar berkembang.
2. Biarkan posisi terbuka jika Anda tahu suku bunga rollover kemungkinan positif dan jika Anda ingin melanjutkan perdagangan.
3. Pantau kalender bank sentral untuk memonitor kapan suku bunga rollover dapat berfluktuasi secara drastis.